吉利汽车2月销量再夺冠，体系制胜时代加速到来

2月份车企成绩放榜，吉利汽车以206,160辆的销量成绩，再夺品牌销量冠军。继1月取得开门红之后，吉利开年已连续两个月保持同比正增长，1-2月累计销量达到476,327辆，稳居自主品牌累计销量第一。

在行业整体仍处于调整期的背景下，这一成绩的含金量不仅体现在销量数字的领先，更折射出中国汽车市场竞争逻辑正在发生深刻转变。

多点开花

从销量结构来看，吉利2月的表现呈现出多点开花的特征。

新能源板块延续强劲势头，当月销量达到117,488辆，涵盖银河、领克、极氪三大品牌，同比增长19%，新能源渗透率提升至57%。

其中，极氪品牌表现尤为亮眼，2月交付23,867辆，同比增长70%，在豪华新能源市场进一步巩固了领先地位。与此同时，吉利的燃油车板块也并未因新能源的扩张而萎缩——中国星系列2月销量达81809辆，连续9年蝉联中国品牌燃油车销量冠军，展现出油电并行的稳健增长曲线。

海外市场方面，吉利2月出口60,879辆，同比增长138%，延续了翻倍增长的高景气度，高质量出海战略成效初显。

而出乎我预料的是，吉利的稳健与比亚迪的震荡，恰好构成了一组残酷对照实验：曾经的「迪王」在2月份总销量为190,190辆，这个数字虽然依旧处于「头部水平」，但是同比去年同期的322,846辆，却足足暴跌了41.1%，跌幅相较于1月份的30.1%进一步扩大，而国内销量（90,039辆）更是直接被海外销量（100,151辆）所反超。

可见，虽然比亚迪过去两年凭借插混技术的先发优势迅速起量，但这种增长高度依赖政策红利与单一技术路线。一旦政策结构发生变化，叠加产品生命周期进入平台期，增长动能便难以维系。

反观吉利这边，燃油车板块提供稳定的现金流，新能源板块保持高增长，海外市场贡献增量弹性。这种多引擎驱动结构，使得吉利能够在政策波动期实现连续两个月领跑，而比亚迪则在同周期内遭遇销量滑坡。

市场表现的分化，本质上也是战略路线选择的分化。

油电并举

高端化提效

从国内车市整体来看，2月通常为传统销售淡季，叠加政策过渡期的调整压力，市场整体增速放缓。然而，吉利却在这个窗口期实现了连续两个月的领跑，这不仅是产品力的胜利，更是体系力的胜利。

当前，中国汽车市场的竞争已从早期的「单点爆款」驱动，逐步转向「体系能力」比拼。价格战的边际效应正在递减，企业能否实现规模、效率与盈利的平衡，成为决定其能否穿越周期的关键。

在这一维度上，吉利凭借油电并举、多能源并行、全球协同的战略布局，构筑起稳固的护城河。连续两个月蝉联冠军，意味着市场头部格局正在从「多强并存」加速走向「G2格局」，而以吉利为代表的第一阵营，正在重新定义行业竞争的标准。

另外，新能源渗透率的持续提升，是当前车市的重要特征。吉利2月新能源占比达到57%，高于行业平均水平，但值得关注的是，其增长并非以牺牲燃油车基盘为代价。油电并举的战略优势在此刻被放大：一方面，燃油车板块提供稳定的现金流，并为智能化研发与新能源转型提供充足弹药；另一方面，新能源板块的快速成长，则为品牌向上与利润结构优化打开空间。

更为关键的是，吉利即将在2026年上半年发布新一代i-HEV智能双擎系统，以更高热效率、更低油耗、无需充电的节能优势，正面突破日系混动技术壁垒。在新能源补贴结构优化的政策环境下，i-HEV技术有望成为过渡期的重要增长点，进一步夯实吉利的销量与利润双底座。

从市场结构来看，高端化突破正在成为吉利盈利质量提升的核心驱动力。国家补贴政策按车价比例分层，高价值车型受益更为明显，消费升级趋势与吉利高端化战略高度契合。

极氪品牌2月销量同比增长70%，高端车型销售占比持续提升，为吉利整体单车均价与利润结构改善提供了坚实支撑。值得注意的是，极氪8X将于二季度正式上市，作为2026年备受期待的重磅新车，其市场表现有望进一步打开豪华新能源市场的增量空间。极氪的稳步增长，标志着吉利「规模+高端」双轮驱动模式逐步成熟，高端化提效显著，也将强化其在豪华新能源市场的话语权。

技术反哺销量

技术层面，吉利全域AI能力正进入规模化产出阶段。

千里智驾G-ASD已覆盖超30万辆量产车，Flyme Auto装机量突破200万套，规模效应持续优化算法迭代效率与单车成本结构，智能化投入开始转化为体系收益。

在此基础上，吉利宣布将高阶辅助驾驶方案「千里浩瀚H7」向主力车型下放，推动高阶智能能力从高端产品向主流市场延展，加速「智能平权」进程。同时，G-ASD辅助驾驶系统下一版本将由极氪8X搭载首发，进一步强化技术迭代节奏。

更值得关注的是，吉利汽车集团CEO淦家阅在内部会议上表示，千里浩瀚辅助驾驶系统将于今年启动出海布局，推动中国高阶辅助驾驶方案在海外市场实现规模化应用。这意味着，吉利正在通过平台化与体系化能力，构建智能化领域的竞争优势，在成本效率与用户体验之间形成更优平衡。

海外市场的稳步扩张，则为吉利打开了新的增长空间。2月出口销量同比增长138%，Geely EX5 EM-i、领克900在中东市场接连上市，极氪7X斩获澳洲ANCAP五星认证，多款车型获得E-NCAP、ANCAP全球权威双五星认证。

吉利坚持「区域深耕+全球协同」路径，在东南亚、中东、拉美及欧洲市场持续推进本地化布局，通过技术输出、品牌协同与资源整合，构建轻资产、高效率的全球化模式。

与行业内其他企业周期性强、重资产的出海模式不同，吉利转向盈利性强、轻资产的生态赋能，形成差异化竞争力，以对冲外部环境不确定性，使海外业务逐步成为稳定的第二增长曲线。

「政策驱动」到「市场驱动」

展望后续市场走向，2026年将是行业从「政策驱动」全面转向「市场驱动」的关键一年。补贴结构优化、购置税政策回归理性、地方促消费节奏调整，都将加速行业洗牌。

在这一过程中，单纯依赖政策红利或单一技术路径的企业将面临更大压力，而具备体系化能力、多能源布局、全球化视野的企业，则有望在波动中持续扩大领先优势。

当下的吉利的市场表现，已经释放出明确的信号：市场正在重新定价，头部格局正在固化，而吉利也正以行业领跑姿态，全力冲刺345万辆年度销量目标。

连续两个月的冠军，不是终点，而是新一轮增长的起点。甚至，从投资者的角度来看，吉利当前港股PE（TTM）仅为9.6倍，也并未充分反映开年连续夺冠的基本面变化。

随着油电并举结构优化、极氪高端化突破及海外高增长逐步兑现，在不确定的市场环境中，吉利正以确定性的战略与执行力，展现出越来越清晰的「确定性溢价」，也为估值修复打开了想象空间。