30万以下占近8成销量，L8、L9能否让理想重回高端？

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6月23日，理想汽车正式发布五座旗舰SUV——全新理想L8。新车提供Ultra版和Livis版两个版本，Ultra版全国统一零售价36.98万元，Livis版全国统一零售价42.98万元。

理想汽车董事长、CEO李想表示，过去四年，理想自研了800V主动悬架、全线控底盘、马赫M100芯片、5C增程系统，今年这四项自研技术全部上车。全新理想L8就是基于全新一代自研技术为五座旗舰用户交出的答卷。李想称，“公司给它定了三个目标：顶级乘坐舒适与豪华，极致驾驶乐趣，行业天花板的智能；同时实现三个目标，没有妥协。”

理想L8能否提振理想销量呢？

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业绩承压●

自2025年以来，理想汽车面临着业绩与销量的双重压力。

2025年第三季度，理想汽车总收入274亿元，同比减少36.2%；其车辆销售收入为259亿元，同比减少37.4%。净亏损6.24亿元，上年同期为28亿元。结束了连续11个季度盈利的纪录。经营利润也从上年同期的34亿元，变为亏损12亿元。

2025年第四季度，理想汽车利润回正。其收入288亿元，同比减少35%；车辆销售收入273亿元，同比减少36.1%。净利润2020万元，但经营亏损达4.43亿元。

进入2026年，理想汽车再度出现亏损情况。2026年第一季度，理想汽车收入230亿元，同比减少11.4%；车辆销售收入215亿元，同比减少12.7%。净亏损23亿元，上年同期为盈利6.47亿元；经营亏损30亿元，上年同期为盈利2.72亿元。

车辆毛利率更是大幅下滑，其在2026年第一季度仅为6.1%，上年同期还有19.8%。在出现亏损的2025年第三季度，也有15.5%。

收入下滑、毛利率下降，理想汽车的销量却保持增长。2026年第一季度，理想汽车交付9.51万辆，同比增长2.5%。其在财报中也直言，车辆销售收入减少主要是由于不同产品组合导致的平均售价降低。而这也导致了其车辆毛利率下滑。

2025年，理想汽车的主力车型是L系列。车主之家数据显示，2025年，理想L6销量16.65万辆；理想L7销量8.07万辆；理想L9和理想L8销量分别为4.52万辆和4.33万辆；理想MEGA销量1.85万辆。

2025年7月，理想发布首款纯电SUV理想i8，售价32.18万元-36.98万元；一个月后，理想宣布理想i8统一版本，售价调整为33.98万元。9月，理想汽车发布五座纯电SUV理想i6，售价24.98万元。这一年，理想i6销量2.9万辆；理想i8销量2.31万辆。由此计算，从9月启动交付以来，理想i6在2025年的月均交付量仅次于理想L6。

进入2026年，售价30万以下的理想L6和理想i6撑起了理想的销量。1-5月，理想i6销量9.9万辆，占总销量的60.89%；理想L6销量2.86万辆，占总销量的17.59%；理想L7销量1.21万辆，其余车型销量未破万。

显然，在2026年，理想已经从原来L系列覆盖25-50万价位区间的布局，转向了以30万以下入门车型为销量核心的产品结构，低价车型占比大幅提升，直接拉低了整体平均售价和毛利率水平。

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高端车型搭载自研技术●

为扭转这一局面，理想将希望寄托于搭载自研技术的高端旗舰车型。

2026年5月，理想汽车发布全新理想L9，Ultra版售价45.98万元，Livis版售价50.98万元。据悉，理想L9为大型六座增程式SUV。L9 Livis版搭载理想自研的800V主动悬架、全线控底盘、马赫M100芯片、5C增程系统四项核心技术。

在2026年第一季度业绩说明会上，理想汽车表示，成交价50万元以上的理想L9 Livis车型获得了超过1万的大定，预计理想L9 Livis可以在50万元以上的新能源SUV市场保持20%以上的市场份额。从6月份开始，将重点聚焦传播和推广理想L9 Ultra车型，努力实现在40-50万的新能源SUV市场获得20%的市场份额。

理想汽车联合创始人、执行董事兼总裁马东辉透露，理想L9的Livis版本订单占比将近90%，UItra版占比10%，充分体现用户认可车型高阶技术的价值，愿意为高端配置买单。

同时，理想汽车表示，2026年第一季度的毛利率受到车型改款换代、理想i6和理想L6销量份额增加提升和理想i6购置税补贴的综合影响。随着全新理想L9发布并开始交付，预计2026年第二季度的毛利率将恢复至超过10%的水平。展望全年，随着车型改款陆续完成，毛利率会随着产品组合的改善而逐步提升。

继理想L9后，全新理想L8也在6月上市。理想L8全系标配72.7度5C增程专用超充电池，搭载自研800V高效电驱平台；Ultra版搭载理想自研马赫M100芯片，Livis版搭载2颗马赫M100芯片以及800V主动悬架。

在2026年第一季度业绩说明会上，理想汽车表示，L系列的产品矩阵，会随着全新理想L8的上市更加清晰。L9主打旗舰六座，全新L8会聚焦旗舰五座，两款车型形成高效的互补。

值得一提的是，4月，理想汽车第一产品线总裁汤靖发文称，理想L系列未来产品矩阵迎来调整，分旗舰SUV和高端SUV两个序列。其中旗舰SUV包括理想L9和理想L8，分别为六座和五座；高端SUV包括理想L7和理想L6，分别为六座和五座。未来理想汽车L系列奇数将对应六座，偶数将对应五座。

调整后的L系列能否提振高端车型销量，值得期待。

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强化智能属性●

销量承压的同时，理想也在为更长远的未来谋篇布局。

2026年1月26日，理想汽车CEO李想召开了一次线上全员会议。会议内容主要围绕AI趋势和公司未来规划展开。李想强调，2026年是所有想要成为AI头部公司的上车的最后一年，最晚2028年L4一定能落地。李想指出，未来理想汽车将致力于成为一家具备智能品牌属性的公司，而不仅仅是创造移动的家。同时，李想还明确了一点：在汽车之外，理想一定会做人形机器人，并会尽快落地亮相。

随后理想汽车进行组织架构调整。研发体系将重组为基座模型、软件本体和硬件本体（包含汽车和机器人等）三大团队。

原自动驾驶高级副总裁郎咸朋将成为硬件本体团队负责人，主要负责机器人研发，向理想汽车总裁马东辉汇报，不再负责自动驾驶；自动驾驶团队将被并入到理想智能空间副总裁勾晓菲负责的软件本体团队，勾晓菲将统筹理想智能座舱和智能驾驶研发，同样向马东辉汇报。基座模型团队则由詹锟带领，整体负责理想的VLA（视觉-语言-行动）基座模型研发，将相关技术研发团队充分整合，为自动驾驶、智能座舱，以及将来机器人等业务提供技术支撑，向理想汽车CTO谢炎汇报。

在2026年第一季度业绩说明会上，李想表示，未来3-5年，中高端智能汽车的竞争本质是具身智能的竞争，而行业最高技术壁垒、决定公司长期竞争力的核心，将聚焦于芯片与大模型的深度联合设计。自研芯片从启动到上车用了4年的时间。新的十年，理想会保证技术和创新竞争力，更要保证有领先性足够高和时间差足够长的技术壁垒。

在回复“关于具身智能，理想汽车的机器人战略是否有更新”的提问时，理想表示，长远来看，无论是工厂、门店，以及用户都需要人形机器人。从市场格局来看，无论是像理想汽车这样初步千亿收入的中厂，还是更大规模的大厂，都会进入到机器人的赛道中。只要公司业务需要人，就一定会造机器人，只不过是外购还是自制的区别。

同时，李想认为，人形机器人要实现规模化的商业化与工业化落地，发展进程比较像2010年-2015年的电动车领域，想要达到这种程度，至少还需要3年以上的时间，甚至更久。在这期间，还有非常多的技术需要去攻克。在每一个细微的环节上，接下来的技术路线都没有达成共识，都需要去解决。

在L6与i6扛起销量大旗的背景下，L8与L9能否收复毛利率失地、重回利润增长，直接关乎理想能否摆脱“以价换量”的困局。同时，两款车型搭载的全栈自研技术，也是理想智能成果的首次集中检验。全新L8与L9既承载着提振业绩的现实希望，也考验着自研技术的落地能力。

作者丨卫河

来源丨车圈能见度（CarVisibility）