比亚迪2025年上半年财报发布

6月份的比亚迪全球总部股东大会，王传福一度在现场极度哽咽，说“比亚迪是我的生命，我只有这一家企业”，“不管承受多大委屈，我们从不拉踩别人，只专注做好自己”。

如今两个月过去了，比亚迪2025年上半年的财报发布了，王传福哭的原因终于找到了。王传福的委屈不是受到了所谓的攻击，作为中国新能源行业的领导者，比亚迪所承受的攻击、谩骂何时少过。比亚迪真正的委屈，还是作为一家志在改变世界的企业，独自扛起风雨专注前行的孤寂实在难耐。

另类车企，就你能？

2025年上半年，比亚迪的营收是3713亿元，同比增长23%，与销量增长基本持平，所谓的靠降价维系不攻自破。归母净利润155亿元，同比增长14%，这么赚钱，“车圈恒大”显然是不可能了。更恐怖的是研发投入309亿元，同比增长了53%，不仅远超同期净利润，还又一次加冕了A股研发之王。

比亚迪的这个研发投入数据是很夸张的，“成熟”的企业几乎都不会这样干。作为一家做成熟消费品的公司，这样的研发投入实在是太另类了。作为对比，苹果2025年第一季度的研发投入是82.7 亿美元，净利润234.34亿美元。小米2025 年第二季度研发投入78 亿元，净利润119亿元。同样造车的吉利，上半年研发投入73.28亿元，净利润92.9亿元，长城则是研发42.39亿元，净利润63.37亿元。

看出来没有？几乎所有市面上的主流公司，净利润都要比研发投入高，像苹果这样溢价能力强的企业甚至能做到3倍，这也是全球资本的共同点。而比亚迪则完全相反，研发投入和净利润一直“倒挂”。2021年，比亚迪研发投入为166.22亿元，净利润只有30.45亿元。2023年，比亚迪研发投入400亿元，净利润300.41亿元。再就是今年上半年，研发投入是净利率的两倍。

别小看这个数据，比亚迪作为上市公司，王传福作为这条大船的掌舵人，要一直维持高比例的研发费用投入，压力可想而知。别人都不行，就你能？熬了这么多年，就不能多赚点？还有来自社会各层面的压力，都在批判比亚迪“坏规矩”。甚至指责比亚迪带动了行业内卷，毕竟当你拿出天神之眼辅助驾驶系统、灵鸢车载无人机系统、超级e平台兆瓦闪充这些颠覆性技术，并且对智能泊车“全兜底”的时候，整个行业都在颤抖。

比亚迪发展太快了，对手追得十分辛苦，于是对手恨你。比亚迪将磷酸铁锂启动电池做成了标配，将整车零整比做到了180%，将保养的价格做到了路边摊一个水平，那些开修理店的，想靠售后赚钱的企业也恨你。为什么大家都“好好的”，偏偏你要做“显眼包”，这就是比亚迪“众叛亲离”的关键。

为什么？为了你！

那就不能多赚点吗？事实证明还真不行。你看比亚迪旗下的方程豹、腾势、仰望的一些产品，依然是“硬桥硬马”。方程豹和仰望就不说了，它们都是同级别最好的“工具车”，要么能跑得更快，要么能去到更极端的地方，前阵子仰望更是刷新了全球电车极速记录。腾势的Z9、N9、D9，也都是豪华之余实用性也非常突出，像腾势N9的卖点是易三方整车智能控制技术平台，百公里加速仅需 3.9 秒。然后支持后轮双电机独立转向技术，最大转向角度可达20度，转弯半径只有4.62米，比A0级小车还灵活。没记错的话，腾势Z9作为一款中大型轿车，居然麋鹿测试成绩还创下了世界纪录。