首日涨超49%，星源材质香港上市

储能知家消息，6月23日，星源材质在香港联合交易所主板正式挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人，同时获调入港股通标的证券名单。在仪式现场，星源材质董事长陈秀峰率队敲锣，标志着公司正式迈入“A+H”两地上市的新纪元。

具体来看，星源材质发行价为8.98港元，发行1.495亿股，募资总额为13.43亿港元；扣除发行应付上市费用6170万港元，募资净额为12.81亿港元。上市首日，H股盘中一度涨超49%，最高报13.41港元/股。

主要用途为：约28%用于固态电池及新一代锂离子电池隔膜研发；约27%用于扩大海外网络；约20%用于投资新型电池隔膜材料及半导体领域公司；约15%用于偿还瑞典生产基地的固定资产贷款；约10%用作一般营运资金。

自2003年创立以来，星源材质始终专注于锂离子电池隔膜的研发与制造，是中国首家掌握干法单向拉伸核心技术的企业。公司产品覆盖干法、湿法及涂覆隔膜，广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗环境以及包括充电宝在内的3C数码等领域，已与国轩高科、宁德时代、比亚迪、LG新能源等全球头部电池企业建立长期合作关系。

根据弗若斯特沙利文的资料，凭借持续的创新投入和产能优势，星源材质连续六年锂离子电池隔膜出货量位居全球第一梯队，2025年干法隔膜出货量跃居全球第一，湿法隔膜稳居前列，产品出口占比国内隔膜行业第一。

2023年至2025年，星源材质的营收从29.82亿元增长至35.06亿元，再进一步攀升至40.77亿元，三年复合增长率为16.9%。然而，同期年内利润却从5.94亿元骤降至3.71亿元，再进一步跌至1.43亿元，降幅超过76%。净利润率从2023年的19.9%暴跌至2025年的3.5%。毛利率从2023年的43.3%，再降至2024年的28.1%，2025年进一步下滑至21.7%，公司解释称，主要原因是“市场竞争导致产品平均售价跌幅超过生产成本跌幅”。

2026年第一季度，星源材质已出现全面复苏信号，单季营收10.81亿元，同比增长21.53%；归母净利润2927万元，环比暴涨137.51%；扣非净利润直接环比扭亏为盈。

目前，星源材质已在国内常州、合肥、南通、佛山等地建成多个生产基地，海外基地预计于2026年底陆续投产。此次上市，星源材质将充分利用“A+H”双平台优势，加速全球化布局，向着全球领先的隔膜解决方案供应商目标坚定迈进。