车企卷到亏本卖车，宁王躺赚722亿！全行业都在给电池厂打工

如今的新能源汽车市场有多火，行业内卷就有多狠。

各家车企拼了命地加速电动化转型，可别说什么躺着赚钱了，能稳住不亏都已是不易。很多人都纳闷，为啥车企卖车卖得风生水起，到头来却赚不到钱？说白了，大半都是在给宁德时代打工！

汽车行业利润率创历史新低，“宁王” 的盈利能力却逆势刷新历史新高，这上下游极致的两极反转，道尽了新能源行业最真实的生存现实。

3月9号晚，宁德时代发布2025年度业绩公告，全年营收4237.02亿元，同比增长17.04%；净利润直接飙到722.01亿元，同比大涨42.28%，经营现金流净额超1300亿，这份成绩单，直接把全行业车企都比下去了。

反观整车赛道，完全是冰火两重天。乘联会数据显示，2021年到2025年，汽车行业利润率从6.1%一路跌到4.1%，连续五年下跌，2025年12月甚至低到了1.8%，不少车企更是亏本卖车。而宁德时代的利润率却连年攀升，2023到2025年分别达到11%、14.02%、17.04%，差距越拉越大。

更离谱的是，宁王这722亿的净利润，大概率能超过国内16家主要上市车企的全年利润总和。这16家车企2025年前三季度利润加起来才516亿，四季度是促销旺季，利润只会更拉胯，单独对比的话，宁王净利润更是比亚迪的2倍以上，吉利、奇瑞的3-4倍。

宁王的吸金能力，全靠牢不可破的行业统治力。核心动力电池业务营收3165亿元，占总营收74.7%，2025年动力电池销量541GWh，全球市占率39.2%，连续9年稳居全球第一。三元锂领域市占率干到70.9%，磷酸铁锂领域也在2024年反超比亚迪，2025年市占率37.06%，领先后者近11个百分点。

最讽刺的是，过去三年新能源车疯狂内卷，平均成交价从18.4万跌到16万，2025年车卖得更多了，零售总额反而少了746.8亿，亏损全由车企扛，宁王几乎没受影响。也难怪广汽前董事长曾庆洪公开吐槽“在给宁德时代打工”，任泽平更是直言“天下苦宁王久矣”。

但咱也得说句实在的，宁德时代能坐稳 “宁王” 的位置，靠的从来都不是运气。它靠着技术、规模、人才这三大王牌，筑起的行业护城河，那真的是牢不可破。除非哪天出现了能彻底改写行业规则的颠覆性技术，不然车企给宁德时代 “打工” 的这个局面，短时间内根本扭转不过来。

现在也有不少车企看清了命脉，纷纷下场自建电池工厂，想把电池这块最核心的利润，牢牢攥在自己手里，在这个千亿赛道分一杯羹。但实话实说，想从宁德时代的嘴里抢蛋糕，真的没那么容易。