蔚来第100万台量产车下线，第四季度能否盈利？李斌回应了

蔚来第100万台量产车在安徽合肥工厂下线，李斌在工厂庆祝活动上，对媒体提出的“四季度能否盈利” 作出回应：“最终结果还在审计，但我们有信心。”

蔚来2025年四季度交付量创下历史新高，达124807辆，同比增长71.7%，其中高毛利率车型比例有所提升。李斌的信心或许不仅源自销量提升，更源于过去一年从组织变革到成本控制的全方位调整。他将四季度盈利与打破“倒闭论”、重建市场信任直接挂钩。

蔚来

“能否盈利”对于蔚来而言并非新鲜话题

蔚来汽车的一百万辆量产车下线，标志着这家以高端电动车为起点的中国品牌，成功度过从0到1的创业阶段。

这个数字对蔚来而言，既是一种积累，或许也是一种压力。李斌承认“100万台放在汽车行业微不足道”，这家公司在中国汽车产业格局中“还属于很小的一家公司”。

蔚来2025年第四季度交付了124807辆新车，创下历史新高，同比增长71.7%。蔚来品牌、乐道品牌和萤火虫品牌在当季度的交付量均创下各自的历史纪录。

蔚来

2025年全年，蔚来共交付新车326028辆，同样创下历史新高，同比增长46.9%。显然，对于蔚来而言，2025年是“丰收”的一年。

值得注意的是，就是在这样的背景下，蔚来汽车第四季度能否盈利的话题，再度被提出，并且李斌也进行了回应。

事实上，盈利这个目标对蔚来而言并非新鲜话题。在2025年初，李斌就已经将公司实现单季度盈利的时间目标，从原计划的2026年提前至2025年第四季度。

蔚来

李斌此前对四季度盈利的“配方”曾进行过清晰拆解。他设定了多个关键边界条件，包括三个品牌合计月销5万辆、毛利率达到16%至17%、销售和管理费用控制在销售额的10%左右。

他认为盈利的核心在于“多卖车”，而不仅仅是“砍费用”。他承认公司正在经历阵痛，但也强调这是必须完成的一步。

更为值得注意的是，对于蔚来而言，盈利或许已经是成为不得不做的事情。媒体消息显示，李斌在内部讲话中曾坦言，当前有30%-40%的潜在用户不购买蔚来汽车，是因为担心公司可能会倒闭。

媒体消息

这一直白的揭示指向了一个比财务数字更深层的问题：市场信心。对蔚来而言，四季度的盈利目标不仅是财务上的里程碑，可能更是一场关乎企业生存信心的关键战役。

李斌将盈利视为打破这一恶性循环的关键：“如果我们盈利了，这个谣言就会不攻自破，用户信心会增强，很多问题也能迎刃而解。”

李斌正在推动公司从“讲故事”向“看数字”转变。他强调这次必须靠自己的真本事走出低谷。

萤火虫

蔚来汽车盈利的“确定性”和“不确定性”

车宇世界认为，对于蔚来汽车而言，2025年第四季度实现盈利，并非不可能。毕竟，蔚来2025年第三季度的净亏损为27亿元，尽管亏损依然存在，但相较于第一季度67.5亿元的净亏损和二季度49.95亿元的净亏损，呈现出明显的收窄趋势。

而且，为了应对困境，蔚来自年初开始推行一系列改革措施，在内部实行CBU（基本经营单元）机制，将经营报表拆解至一线单元，强制进行投资回报率考核。

在供应链管理方面，李斌亲自参与成本控制，要求精确到小数点后四位进行成本管控，并推动零部件平台化研发，以提升规模效应。

蔚来ES8

通过零部件平台化，如蔚来与乐道品牌共享座椅骨架平台，成功降低了10%的相应成本。自研的“神玑NX9031”芯片预计将为每辆车节省约1万元成本。

当然，这并非说，摆在蔚来面前的路径是平坦的。要实现盈利，可能也会面临一些“不确定因素”。

比如说，2024年第四季度蔚来销量虽然创下新高，但李斌曾设想的“月销五万”目标在季度层面未完全实现，平均月销量约为4.16万辆。

乐道L90

市场对乐道L90和全新ES8的强劲需求是一把双刃剑，既带来了高毛利的可能，也对蔚来的产能和供应链提出了更高要求。

蔚来可能也面临着如何平衡长期技术投入与短期财务表现的两难。自研芯片、高压平台、换电网络都需要持续投入，而这些投入短期内难以转化为直接利润。

2025年底，新能源车购置税政策面临调整，这可能影响消费者的购买决策，为市场带来不确定性。

萤火虫

​本文结语：

毋庸置疑，从三季度87，071辆的交付到四季度124，807辆的历史新高，蔚来的销量曲线在2025年底划出一道陡峭的上扬线。

在当前国内车市竞争激烈的情况下，这个成绩的取得，并不容易。车宇世界认为，这在一定程度上彰显了蔚来汽车的市场竞争力等。

虽然今年第四季度，蔚来平均每月交付约4.16万辆，离李斌曾设想的“月销五万”仍有一定距离，但是基于蔚来汽车的良好表现，李斌对蔚来第四季度盈利依然有信心。

更为值得肯定的是，李斌对于媒体提出的是否盈利的问题并没有回避，也没有过度承诺，而是比较坦率的表示：“最终结果还在审计，但我们有信心”。我认为，抛开蔚来能否盈利的问题，相信这种不回避问题的态度，能够带领蔚来汽车创造更好的成绩。

最后，本文涉及到的相关数据，来源于蔚来汽车官方及权威媒体消息，仅供参考，具体以官方信息为准。

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