赛力斯港股上市，成国内首家“A+H”豪华新能源车企

在新能源汽车全球化竞争进入深水区的当下，中国车企再添资本重磅动作。11月5日，赛力斯（股票代码：9927.HK）正式登陆香港联合交易所主板，不仅以140.16亿港元募资净额创下2025年全球车企港股IPO规模之最，更成为国内首家实现“A+H”两地上市的豪华新能源车企。这场备受瞩目的上市，不仅为赛力斯开辟了国际融资新通道，更标志着中国高端新能源汽车品牌正式以“技术+资本”双轮驱动模式，加速冲击全球市场。

港股上市热度空前：超额认购133倍，22家基石投资者力挺

赛力斯的港股上市之路，从启动招股起就自带“爆款”属性。自10月27日开启认购以来，市场热情持续高涨，最终公开发售超额认购133倍，融资认购总额超1700亿港元，如此高的市场关注度，在近年车企IPO中实属罕见。更值得关注的是，此次发行吸引了重庆产业母基金、林园基金、广发基金、施罗德、中邮理财、星宇香港等22家知名机构成为基石投资者——既有深耕产业的地方资本，也有全球知名的资产管理公司，还有聚焦消费领域的专业基金，多元化的投资者结构，不仅凸显了资本市场对赛力斯商业模式的认可，更印证了其在豪华新能源赛道的高成长价值。

从募资用途来看，赛力斯的规划清晰且聚焦核心竞争力。据披露，此次募资净额的约70%将投入研发领域，重点支撑智能座舱、自动驾驶、新能源动力等关键技术的迭代；约20%将用于多元化新营销渠道建设、海外销售网络拓展及充电服务体系搭建；剩余部分则将补充流动资金，为全球化战略落地提供稳健保障。这种“重研发、强渠道”的资金分配逻辑，既符合新能源汽车行业“技术为王”的发展规律，也为其后续开拓国际市场埋下伏笔。

“A+H”双平台落地：打开全球化融资窗口，重构车企估值体系

对于赛力斯而言，此次港股上市的核心价值，远不止“募资140亿”这一数字。作为国内首家“A+H”豪华新能源车企，它成功搭建起连接内地与国际资本市场的双平台，这一突破具有多重战略意义。

从融资能力来看，“A+H”架构让赛力斯得以在两个市场获取资金支持——A股市场可依托国内产业政策与投资者基础，保障稳定的融资来源；港股市场则能吸引全球资本，尤其是对新能源赛道关注度高的国际机构投资者，为其全球化扩张提供长期资金储备。这种“双保险”式的融资模式，将大幅提升其资本运作效率，为技术研发、海外工厂建设、品牌出海等重投入项目提供充足弹药。

从估值体系来看，港股上市也将推动赛力斯重构价值锚点。此前，A股新能源车企估值多聚焦于国内市场表现，而港股市场更看重企业的全球化布局、技术壁垒与长期成长性。赛力斯凭借问界品牌的高端定位、与华为的深度合作，以及已落地的欧洲市场布局，有望在港股获得更贴合全球豪华新能源车企的估值逻辑，进而吸引更多国际资本关注，形成“估值提升-资本流入-技术投入-市场扩张”的正向循环。

技术+产品双驱动：问界累计交付破80万，筑牢全球化竞争力

资本市场的认可，终究要以扎实的业务基本面为支撑。赛力斯能在港股市场脱颖而出，核心在于其在豪华新能源领域已构建起“技术+产品”的双重竞争力。

回溯发展历程，赛力斯的转型步伐清晰而坚定：2016年全面切入新能源汽车赛道，2021年与华为跨界合作推出问界品牌，短短数年间便完成从“传统车企”到“高端智能新能源玩家”的蜕变。截至目前，问界品牌已形成覆盖中大型SUV、MPV的产品矩阵，包括问界M9、M8、M7、M5四款车型，累计交付量突破80万辆——这一数据不仅印证了市场对其“智慧豪华”定位的认可，更凸显了产品在高端用户群体中的渗透率。

技术层面，赛力斯始终以“创新”为核心护城河。依托高强度研发投入，其先后推出赛力斯魔方技术平台、超级增程系统、智能安全技术等核心成果，例如超级增程技术可实现长续航与低能耗的平衡，魔方平台则能支持多车型快速迭代，这些技术不仅支撑了问界系列产品的市场竞争力，更成为其出海的“技术名片”。此外，赛力斯还与高校、科技企业合作探索具身智能领域，推动AI技术在汽车场景的落地，进一步强化“软件定义汽车”的能力，为未来智能化竞争提前布局。

全球化新征程：欧洲市场已落地，双资本赋能下剑指全球

事实上，在港股上市之前，赛力斯的全球化布局已悄然启动。目前，其产品已进入欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家，其中欧洲市场已成功拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域——这些市场既是全球豪华汽车的核心阵地，也是新能源汽车渗透率较高的地区，赛力斯选择从这里突破，既体现了对自身产品力的信心，也为后续全球扩张积累了经验。

随着港股上市完成，“A+H”双资本平台将为其全球化战略注入更强动力。按照规划，未来赛力斯将借助募资资金，进一步完善海外销售网络，例如在欧洲增设体验店、加强与当地经销商合作；同时推进充电服务体系建设，解决用户补能痛点；此外，还将针对不同市场的法规要求与用户需求，优化产品配置，例如针对欧洲市场推出更符合当地环保标准的车型版本。

从行业视角来看，赛力斯的港股上市也为中国车企出海提供了新范式。以往中国车企出海多依赖“性价比”优势，而赛力斯则以“豪华定位+技术创新+双资本平台”的组合拳，探索高端化出海路径——这种模式不仅能提升中国汽车品牌的全球溢价，更能推动中国新能源汽车产业链的整体出海，为行业树立新标杆。

结语：中国豪华新能源“出海”再添新势力

赛力斯的港股上市，不仅是一家车企的资本里程碑，更是中国新能源汽车产业迈向全球高端市场的重要信号。凭借“A+H”双资本平台的资金支撑、问界品牌的产品口碑、持续迭代的技术壁垒，以及已启动的全球化布局，赛力斯正从“中国高端新能源玩家”向“世界级新豪华汽车品牌”加速迈进。

对于消费者而言，赛力斯的全球化扩张将带来更丰富的产品选择；对于行业而言，其“技术+资本”双轮驱动的出海模式，或将引发更多中国车企效仿，推动中国汽车产业从“规模领先”向“价值领先”转型。未来，随着其在全球市场的持续深耕，我们有理由期待，赛力斯能成为代表中国汽车工业高端化、智能化水平的新名片。